移动版

中信证券-有色金属行业研究报告

发布时间:2019-09-05 07:32    来源媒体:中证网

研究报告内容摘要:

近两周轻稀土价格企稳回升,持续关注政策端对稀土行业高质量发展的支撑。

▍市场回顾:稀土价格企稳回升。Wind稀土指数8月30日收于936.8,周涨幅0.03%,月涨幅3.74%;Wind稀土永磁指数收于2,903.99,周跌幅0.24%,月涨幅7.18%。沪深300收于3,800,周跌幅0.56%,月跌幅1.83%,稀土板块最近两周小幅回升;稀土永磁板块略有回调,整体走势强于大盘。

▍价格:氧化钕和氧化镨钕价格均企稳回升。8月19日至8月31日,中国稀土行业协会数据显示,重稀土主要产品中,氧化镝最低价为190万元/吨,双周跌幅0.52%;轻稀土氧化物中,氧化镨钕最低交易价格回升至30.7万元/吨,双周涨幅为5.14%;氧化镨最低交易价格37.2万元/吨,双周基本保持不变,氧化钕当前价位31万元/吨,双周价格同比上涨6.16%。

▍供需:氧化镨钕生产商销量水平环比上升。根据亚洲金属网数据中心数据显示,7月份中国氧化镨钕生产商开工率为55.03%,环比下降5%,同比基本不变;产量为2,180吨,环比下降5.0%,同比上涨2.3%;销量为2,410吨,环比上涨1.9%,同比上涨19.8%;7月份生产商库量环比下降5.7%,同比上涨32.0%至3,774吨。按照省份划分,内蒙古氧化镨钕生产商开工率为74.86%,环比上升7%;江西生产商开工率环比下降11%;四川氧化镨钕生产商开工率73.39%,环比持平。

▍进出口:7月海外稀土矿进口量大幅上涨。根据海关总署数据显示,2019年7月混合碳酸稀土进口量为454吨,同比下降85%,平均单价15,445元/吨,同比上涨196%;稀土金属矿进口量为3,568吨,同比上涨3%,平均单价8,353元/吨,同比下跌32%;钍矿砂及其精矿进口量为8,231吨,同比上涨1,166%,平均单价3,658元/吨,同比下跌80%;7月合计进口稀土矿12,253吨,月环比上涨842.8%,同比上涨1,084%,平均价格5,462元/吨,同比下降44%。

▍投资建议:维持行业“强于大市”评级,轻稀土价格企稳回升,建议关注稀土及磁材板块:北方稀土、盛和资源、宁波韵升、中科三环、正海磁材、金力永磁。

申请时请注明股票名称